满帮集团美股上市首日涨逾14%，市值236亿美元

　　6月22日晚，数字货运平台满帮集团以“YMM”为证券代码在纽交所挂牌上市，发行价19美元，开盘价22.5美元。Wind数据显示，截至美股收盘，满帮集团报每股21.76美元，较发行价涨14.53%，总市值236亿美元。

　　按照满帮此前更新的招股文件，本次IPO，满帮共计发行8250万股美国存托股票（ADS)。按此计算，满帮本次融资约16亿美元。依照惯例，满帮同时还赋予了承销商1237.5万股ADS的超额配售权，这也意味着如果执行“绿鞋机制”，满帮此次IPO的募资规模至多可达到18亿美元，公司估值超200亿美元。

　　此外，与此次IPO同步，安大略省教师退休金计划（OTPP）和阿联酋主权财富基金（Mubadala）将以私募配售（Concurrent Private Placement, CPP）的方式以IPO发行价合计认购满帮2亿美元等值股份。也就是说，伴随此次上市，满帮募资总规模或超20亿美元。

　　上市仪式上，满帮董事长兼CEO张晖表示，从成立的第一天开始，满帮就是在无人区探索不曾有人探索过的土壤。未来，公司要把创新的基因延续下去，给行业带来温度，对行业群体充满善意。“只有时代的企业，没有企业的时代。”张晖说，上市后，满帮的每一个兄弟姐妹，都要继续把自己当成一个普通人、平凡人，继续相信平凡的人通过努力做非凡的事。

　　光速中国参与了满帮的多轮融资。光速中国创始合伙人韩彦表示，过去几年干线物流领域最大的发展就是数字化。满帮为司机和货主搭建了一个提升行业效率的大平台，成功撬动了这个双边市场。

　　钟鼎资本曾在2015年领投了货车帮的A轮，并在货车帮和运满满合并为满帮后仍继续加注。钟鼎资本合伙人尹军平说，满帮的商业模式持续迭代升级，成长迅速，钟鼎资本相信面对三万亿的整车运输市场，满帮集团还有巨大的成长空间。

　　满帮披露的招股书显示，截至2020年底，满帮业务已经覆盖全国超过300座城市，线路覆盖超过10万条，全年GTV达1738亿元，约占中国数字货运平台GTV总量的64%；订单量达7170万单，共计280万卡车司机在平台上完成货运订单，约占中国中重型卡车司机的20%。2021年一季度，满帮货主平均MAUs（月活跃用户数）为122万，同比增长67%；成交订单数2,210万单，同比增长170%。

　　财务数据方面，满帮2019年与2020年的营收分别为24.7亿元与25.8亿元，同比增长4.4%。经非美国通用会计准则调整，满帮在2020年已实现净利润2.81亿元，2021年第一季度净利润达1.13亿元，同比增长324%。

　　公开资料显示，满帮在此次IPO前的主要机构投资者包括软银愿景基金、红杉、全明星、光速、高瓴、云锋、GGV纪源资本、襄禾、钟鼎、Baillie Gifford、CMC资本、腾讯、璞米、富达（Fidelity）等。其中，软银愿景基金是本次IPO前股权占比最大的机构投资者。

　　根据灼识咨询报告，中国是世界上最大的公路运输市场，2020年公路运输市场总规模达到6万亿元。其中，整车和零担运输作为最大的细分市场，规模达到5.3万亿元，预计到2025年，将进一步增长至6.5万亿元。但在公路运输万亿级的市场规模之下，目前数字货运平台的发展仍处于初级阶段：根据CIC报告，2020年数字货运平台GTV总额仅占整个公路运输市场的4%，预计2025年将增长至18%。